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基于公允价值计量的上市公司盈余管理研究

减小字体 增大字体 作者:佚名  来源:www.bob123.com  发布时间:最新发布
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摘    要:
当前我国的经济环境还不够成熟, 在政策、制度等方面还有待于完善与加强, 如何使用公允价值进行计量在很大程度上取决于有关人员的主观判断, 容易出现利用公允价值违规进行盈余管理的情况, 使得相关报表使用人等遭受损失。本文将公允价值计量下的上市公司盈余管理作为研究对象, 分析了公允价值计量可能会对盈余管理所产生的影响, 研究了上市公司通过金融工具、非同一控制下的企业合并和债务重组等方式进行盈余管理的可能性。
关键词:
公允价值计量; 上市公司盈余管理;
作者简介: 刘斌, 男, 汉族, 山东省, 大连海事大学航运经济与管理学院, 博导, 教授, 财务管理领域研究;; 任新蕾, 男, 汉族, 山东省威海市, 大连海事大学航运经济与管理学院, 硕士。;
一、引言
(一) 研究背景
公允价值计量给企业创造了操纵利润的机会, 给经济市场造成很大的影响, 部分上市公司通过滥用公允价值给相关权益人造成损失。公允价值也会使盈余管理存在难以控制的可能, 所以若想更合理的运用公允价值就需要研究盈余管理与公允价之间的影响。
(二) 文献综述
Goncharov (2010) 等人利用Linter模型研究股利政策与公允价值之间的关系, 结果表明公允价值变动不会影响股利分配政策。
Dechow, Hutton和Kim等人 (2012) 提出了新的盈余管理度量方法。他们认为只要能找到企业进行盈余管理所产生的相关项目在哪一期会冲回, 就可以提高对盈余管理的解释与测试能力。
吴腊 (2014) 通过分析我国上市公司的财务数据, 发现在新会计准则实施后, 企业盈余管理程度显著提高, 并在公允价值计量的情况下, 债务重组、资产减值等方式很可能成为企业进行盈余管理的手段。
尹世芬, 王润 (2015) 通过研究公允价值计量对银行业进行盈余管理可能产生的影响发现, 公允价值计量的应用让盈余管理变得更为广泛, 并且可供出售金融资产往往是用来平滑上市银行的利润, 规避风险。
二、公允价值对盈余管理的影响
目前在我国公允价值计量的方法主要包括市价法、类似项目法和估价技术法三种。由于市场上无风险利率及企业可变现现金流等众多因素的影响, 估价技术法有很大的盈余管理空间。鉴于我国公允价值计量方法还处于初期阶段, 监管制度的不健全以及国内市场尚不成熟等情况, 公允价值成为上市公司进行盈余管理的重要途径。
三、公允价值对上市公司盈余管理的实例分析
(一) 采用会计政策变更调整公允价值——以中海发展为例
2012年中海发展公司的财务报表中的主营业务项目出现近十年以来的首次亏损, 值得一提的是公司改为采取公允价值对其持有的投资性房地产进行计量, 并且不计提折旧或摊销, 在年末以其公允价值作为基础调整账面价值, 二者之差计入当期损益。采用追溯调整法调整会计政策变更前相关项目的金额, 下表是中海发展对投资性房地产采用公允价值计量后产生的影响。
表4.1采用公允价值计量对中海发展2012年财报相关项目的影响单位:亿元     下载原表
 
数据来源:2012年中海发展年度财务报告
在该企业采取公允价值计量后, 其投资性房地产的账面价值在年末增加了4.46亿元, 并且由于该项资产不计提折旧, 导致其他业务成本减少了655万, 并增加了4.39亿的公允价值变动收益, 是会计政策变更后的净利润项目金额的三倍还多, 中海发展依靠公允价值计量成功实现扭亏为盈, 累计增加净利润达3.35亿人民币。
如果中海发展继续采用历史成本计量, 其净利润将是﹣1.98亿, 这会导致2012年该公司依旧无法摆脱亏损的局面。中海发展选择在年末进行会计政策变更, 极有可能是为了防止企业亏损所带来的一系列负面影响, 并且通过会计政策的变更成功调整相关项目的公允价值, 实现当年盈利的目地。
(二) 利用债务重组获取公允价值收益——以恒天海龙为例
当企业债务重组时, 如果通过非现金资产的方式进行债务清偿, 那么在该项资产或其类似资产没有活跃市场的时候, 需要采用估值等方法来对该项资产进行公允价值的确定。但是, 如果该项资产没有活跃市场的资产, 其公允价值的确定较为困难。目前我国的估值技术还不成熟, 无论通过何种估价方法, 都难以避免受到估值人员的主观判断影响。因此发生债务重组的双方, 完全可以通过适当调节相关参数来影响最终的公允价值估计结果。
本节选取山东海龙公司作为对象分析企业如何通过债务重组来调节公允价值, 进而实现盈余管理。山东海龙公司因为连续亏损, 股票更名为*ST海龙, 如果继续亏损, 那么企业就要面临退市的局面。
表4.2恒天海龙2010-2013年主要会计数据单位:亿     下载原表
 
由于连续两年亏损, 公司于2012年采取企业重组, 公司股东根据重整计划将2.57亿股转至重整方证券账户, 占公司股份比例29.77%, 并且中国恒天集团成为该公司的控股股东。企业债务重组的类型是以债权换股权的形式。海龙公司利用债权和股权的账面价值和公允价值之间的差额, 使企业在2012年通过债务重组获得的收益将近21.98亿, 同时形成资本公积5.23亿元。企业通过债务重组产生20多亿元的利得, 在当年实现了净利润11.1亿元, 使公司摆脱了退市危机。
结论及建议
公允价值计量在我国的应用条件虽然受到严格限制, 但是在公允价值计量的方法下, 依旧存在着相当的盈余管理空间。通过理论的分析, 可以得出以下三点结论:
(1) 对于上市公司而言, 可以通过调节其所持有的金融产品数量及种类来影响当期损益, 从而进行盈余管理。
(2) 经营有困难的上市公司可能会通过寻求债务重组的方式, 利用目前对非现金资产估值技术的不成熟来变相获取收益, 调节财务报表。
(3) 在非同一控制下的企业合并发生时, 合并双方的企业可以通过调节资产及负债的公允价值来实现盈余管理。
目前我国的市场经济环境并不是很成熟, 公允价值计量在我国的施行很大程度上依赖专业评估机构及专业人才的分析判断, 因此要提高相关机构和从业人员的专业能力与职业判断。与西方国家相比, 我国对公允价值计量的应用还处于一个较为浅显的程度, 应用方法并不完善, 而且相关从业人员自身道德水平还有待提高, 因此需要加强对公允价值信息的披露程度, 完善证券市场的相关制度规定。
针对上市公司较为普遍地运用盈余管理这一情况, 证监会应加强对该部分企业的监管, 转变审计思路, 提高审计技术。规范企业对盈余管理的应用, 努力实现通过盈余管理获得公司、利益相关者以及政府政策监管的双赢。
参考文献
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