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新疆民营企业融资问题探析

减小字体 增大字体 作者:佚名  来源:www.bob123.com  发布时间:最新发布
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  [摘要] 新疆民营企业发展存在严重依靠自有资金,融资渠道狭窄等问题,而其自身管理水平较低、担保机构不完善等因素加剧了其融资途径不畅的问题,严重影响了企业的发展速度与规模。要解决新疆民营企业的融资问题就要在挖掘自身潜力的基础上,实现融资方式的多样化。 
  [关键词] 新疆 民营企业 融资 
   
  一、新疆民营企业融资现状 
  1.样本企业情况 
  采取抽样调查的方式,共发放调查问卷210份,收回有效问卷106份,有效回收率达到50%,涉及行业主要包括批发零售业、居民服务业、餐饮业、运输业、工业、建筑业、制造业、传媒广告业、贸易及科技行业等。在调查的106家民营企业中,年度营业额在5000万元以上3家,1000万~5000万元之间4家,500万~1000万元之间7家,100万元~500万元之间19家,100万元以下73家,分别占样本总量的2.83%、3.77%、6.60%、17.92%、68.87%。企业发展处在种子阶段2家,创业阶段15家,成长阶段59家,成熟阶段22家,扩张阶段8家,衰退阶段0家,分别占样本总量的1.89%、14.15%、55.66%、20.75%、7.55%。 
  2.新疆民营企业融资现状 
  (1)企业发展多为自筹资金 
  在调查的106家样本中,企业创建时期的主要资金来源为自有资金的有95家,依靠银行贷款的有6家,依靠合作开发融资的有3家,依靠产业投资基金的有2家,分别占样本总量的89.62%、5.66%、2.83%、1.89%。绝大多数企业负责人都是通过自筹资金方式创建企业,选择自有资金创建企业的占了样本总数近九成,而对其他资金来源方式的选择非常有限,所占比重也极微小。迄今未发生融资活动民营企业有38家,占样本总数35.85%。可以看出有很大一部分新疆民营企业不论是在创建期还是在发展期仍主要依靠自有资金,当企业逐渐进入高速发展阶段,资金缺口对其发展的制约作用会越来越显著。 
  (2)企业融资方式狭窄 
  在样本中银行贷款为企业目前融资来源的有34家,占用上下游企业货款的有11家,向股东、员工集资的8家,向其他企业、组织机构和个人借款的7家,合作开发融资4家,民间借贷融资的2家,投资信托融资的1家,股票融资的1家,迄今未发生融资活动的38家。几种融资方式分别占有融资活动样本总数的50.00%、16.18%、11.76%、10.29%、5.88%、2.94%、1.47%、1.47%。在有融资行为的68家样本中,直接融资渠道主要是权益性的增资扩股、职工集资和债务性的民间借贷,选择股票融资的只有一家,而选择其他直接融资方式的样本也基本为中型以上民营企业,所以对于占据了新疆民企总数近八成的中小企业来说,直接融资方式依然很难实现,依靠银行贷款融资的样本占了一半比例,绝大多数企业选择了间接融资方式。这表明新疆民企的融资方式还很狭窄,企业对银行依赖程度很强,一定程度上难以弥补企业资金缺口,制约了新疆民营企业的发展规模。 
  (3)大量企业从银行贷款存在一定困难 
  在对样本从银行获得借款难易程度的调查中显示,有19家样本企业认为从银行贷款很困难,50家认为困难但可争取,13家认为比较容易获得,24家认为获得借款根本不存在困难。认为从银行融资存在困难的超过了样本总量的半数以上,说明新疆民营企业从银行贷款仍存在一定困难。在样本企业中有73家认为融资困难的主要原因是银行信用审查过严,71家认为银行贷款手续太繁琐,64家认为贷款利率和其他成本太高,42家认为缺乏针对民企或中小企业的融资产品,另有27家企业对融资方式和程序表示了解不足从而增加了融资困难。 
  (4)企业融资多用于补给流动资金 
  调查数据显示,若企业需要融资,有66家样本企业表示主要需要短期流动资金,27家表示主要用于长期投资,13家表示主要用于追加资本金,分别占样本总数的62.26%、25.47%和12.26%。超过半数的样本企业的融资目的都是用于补给流动资金需要,用于长期投资或追加资本金的企业很少。一部分新疆民企由于没有长期企业发展规划,融资目的更多的不是用于投资有前景的新项目或开发研究新技术,而只是用作对流动资金的暂时补给,而另一些民营企业则是由于融资额度很难满足企业进一步发展需求,致使融资获取的资金只能先解燃眉之急,这也一定程度上制约了企业的长期发展,很难使民营企业形成规模经济。 
  (5)企业融资需求旺盛 
  在接受调查的106家样本企业中,有27家企业表示有很大资金缺口急需融资,有48家企业表示略有资金缺口需要融资,有31家企业表示没有资金缺口无需融资,分别占到样本总量的25.47%、45.28%和29.25%。有资金需求的企业占到了样本总数的70.75%,可见新疆民营企业在发展过程中,绝大多数的企业都遇到了资金短缺的问题,企业发展对资金的需求是很旺盛的。 
  二、新疆民营企业融资难成因分析 
  1.新疆民营企业管理水平较低 
  新疆民营企业普遍存在管理水平较低的问题,在增加了企业经营成本的同时也影响了企业的盈利能力,增加了新疆民营企业获得融资的困难。大部分新疆民营企业的管理政策、监管体系、薪酬与考核制度不科学、不透明,公司政策不稳定,企业内部运营流程变动性大;企业缺少长远战略规划,管理理念、风格和方式都过于粗放;企业内部缺少明确职责分工体系,岗位职责不明;企业管理风险意识低,没有进行严格的项目可行性分析,对项目风险估计不足;企业财务管理不健全,现金交易频繁,财务信息不透明,财务报表不规范。 
  2.企业对融资渠道及程序了解不足 
  在接受调查的106家样本企业中,有27家企业认为对融资方式和程序的不了解而增加了企业融资困难,占到了样本总数的25.47%。调查显示有很大一部分的新疆民营企业由于不了解银行贷款手续,或是觉得申请程序复杂、繁琐而不向银行提出贷款要求,只是通过亲友间的借贷等自筹资金的方式获取资金支持,致使企业获得资金支持的渠道过于狭窄,减少了企业成功融资的机会。 
  3.担保机构发展不完善 
  担保是银行为防止信息不对称与道德风险、保障信贷资产安全性的手段,也是银行进行商业化运作的客观要求。然而新疆担保业发展缓慢,不能为广大的民营企业提供及时有效的担保业务。政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建时得到一次性资金支持,缺乏后续补偿机制;而民营担保机构要独自承担担保贷款风险而无法与协作银行形成共担机制,从而造成了目前新疆担保机构较少,实力又较弱的现象,制约了担保资金的放大功能。 
  4.资本市场发展不健全 
  新疆民营企业中近八成是中小企业,自有资金不够雄厚,盈利能力弱,很难符合规定上市条件,因而要想从股票市场上获取资金支持比较困难的;而且大多数的企业从事劳动密集型的传统行业,很难通过有关政府部门的批准,通过发行企业债券获得资金;尽管2004年6月25日深圳证劵交易所启动了中小企业板,但是二板市场受各方面条件的限制,目前仍不可能成为新疆民营企业的主要融资渠道。因此,受所有制和市场规模、制度环境等因素的限制,即使是新疆地区成功的民营企业,要想利用上市、发行债券或商业票据进行融资也很艰难。 
  三、解决新疆民营企业融资问题的建议 
  1.提高企业自身管理水平 
  (1)规范企业内部管理机制 
  新疆民营企业要增强资金融出者对企业未来发展前景的信心,就要充分挖掘企业经营的内部潜力,规范内部管理机制。①明确企业内部薪酬及考核制度,提高职工薪资核算、奖罚制度等规范化管理。②加强企业存货管理机制,保持合理库存种类与数量,健全物资采购制度,加速存活周转速度。③明确企业职责分工体系,明确各员工岗位职责,清晰划分各部门职责界定。④明确企业各项规章制度、监管体系与业务流程的细节,保证企业生产经营的稳定性,从而达到规范新疆民企内部管理机制的目的,完善自身规范化经营,减少内部运营成本。 
   
  (2)规范企业财务管理制度 
  新疆民营企业普遍存在财务管理制度不健全的问题,因信息不对称增加了企业融资成本,影响金融机构对企业经营状况的信心。要规范民营企业财务制度就要做到:①提高财务透明度,提高财务信息公开化程度,确保财务数据真实可靠。②加强现金管理,降低日现金持有量,规范现金预算表,加速资金周转。③增强企业应收账款管理,积极预防呆账产生,做好客户资信调查,制定完善收款管理办法。④加强企业应付账款管理,保持合理赊账规模,保证企业良好的商业信用。 
  (3)谨慎选择投资项目 
  新疆民营企业应充分重视项目开展之前的可行性分析,科学、谨慎的选取有发展前景的开发项目,对项目风险估计有足够的认识,注重项目前期的市场调研、行业调查分析等工作,使经营项目能充分适应市场需求,提高企业的经济效益。 
  2.实现融资渠道的多样化 
  (1)发展融资租赁业务 
  融资租赁模式是当企业需要筹措资金、添置设备时,不是以直接购买的方式投资,而是以付租金的形式向租赁公司借用设备,租赁期满时承租企业享有停租、续租或留购设备的选择权。新疆的民营企业大多注册资金较少,购买力不足,融资租赁方式恰好适合资金规模小,所需单台使用设备价值高的企业,所以对于新疆民企来说融资租赁的优势更为明显。①以租金方式分期偿还款项,减轻企业购置新设备或原有设备改造带来的资金周转压力。②融资租赁考察的只是使用租赁设备产生的现金流量,对承租人历史上的资产负债要求不高,正好可以解决民营企业财务信息不规范的弊端。③承租设备本身作为担保物,不需要额外担保或抵押,可以解决大多数新疆民企抵押资产少和担保难的问题,比银行中长期贷款手续更简便,成功率更高。融资租赁成本比贷款相对要低,所受限制要少,融资方式灵活,这种方式对于民营企业来说负担不大,较为可取。 
  (2)发展典当融资业务 
  典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。由于很多新疆民营企业存在商品滞销积压的状况,典当行可以帮助企业利用闲置资产筹措资金,盘活企业存量资产、促进商品流通。典当贷款具有很多银行贷款无法相比的优势。①这种融资方式方便快捷,手续简便,即使是不动产抵押也比银行要便捷许多,能够及时解决企业当下的资金需求。②典当融资经营产品种类较多,可以动产与不动产质押两者兼顾,且典当物品起点低,没有过多限制。③典当融资期限较短,一般期限不超过6个月,融资额不会太大,刚好适应大部分新疆民营企业的资金需求特点,缓解了企业流动资金不足的问题。④典当融资只注重典当物品是否货真价实,来源是否合法、权属是否明确,对企业限制较少。典当融资具有便捷性、服务性及安全性等特点,应该在新疆民营企业的发展中发挥更大的资金支持作用。 
  (3)充分利用风险投资融资渠道 
  风险投资是在没有任何财产做抵押的情况下,以资金与公司业者持有的公司股权相交换。风险投资很适合具有广阔发展空间和市场前景的民营企业,在企业创业之初,或是在产品研发阶段与市场进入前期急需资金之际,风险投资是一条很好的融资渠道。并且风险投资公司在提供资金支持的同时,还会直接参与民营企业的管理,对企业的规范成长起到了至关重要的作用。目前风险投资业务在我国尚处于发展阶段,风险投资公司规模还不大,要加快风险投资市场的建设,就要做到以下几点:①拓展资金来源,放宽资金进入风险投资领域的限制,引导更多民间资本投入风险投资领域。②当风险投资公司达到一定规模后,政府资金应适时退出,将大部分利润留给投资公司,以吸引更多的民间资金。③加快建立创业板市场,为风险投资提供一个完备的退出机制,使投资者能够顺利找到套现获利的机会。 
  参考文献: 
  [1]王璐:破解融资难题促进新疆中小企业健康发展[J].新疆金融,2005(2) 
  [2]王爱俭:拓宽民营企业直接融资渠道[J].财经调研,2008(3) 
  [3]徐芳:民营中小企业融资障碍浅探[J].今日科苑,2008(2) 
   
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